五一长假期间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持(chí)续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zh恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思òng)议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投(tóu)资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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