5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却(què)因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售(shòu)重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征(zhēng)集(jí)到一名意向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付了这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重(zhòng)汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元(yuán)，处(chù)于资(zī)不(bù)抵(dǐ)债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万(wàn)元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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