踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的(de)股(gǔ)价(jià)和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一季报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者(zhě)录(lù)得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàcos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年(nián)度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过(guò)不(bù)同渠(qú)道表达对(duì)大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度(dù)末股东(dōng)数来(lái)到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资子公(gōng)司三(sān)六(liù)零私募基(jī)金拟将其(qí)持(chí)有的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资进展》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。