今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前(qián)35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分别为(wèi)微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的(de)多是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型引发的人工智能(néng)热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因(yīn)为二季度(dù)营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年(nián)AI概念(niàn)的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年(nián)以来(lái)的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股(gǔ)绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国(guó)三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对(duì)于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块同时受到有(yǒu)利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债务上限谈(tán)判和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为(wèi)全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未来应用全(quán)面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展，都(dōu)是积极的(de)。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不(bù)断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利润均出(chū)现不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来(lái)自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是科技股业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前(qián)宏观(guān)压力，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全(quán)球科技的发展，美(měi)股科(kē)技板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投(tó蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头u)资的角度来(lái)看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美股科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类(lèi)代表(biǎo)性更(gèng)好(hǎo)，更符合美(měi)股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资(zī)机(jī)会，建议(yì)投资者结合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参(cān)与，或许是(shì)一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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