市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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