公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公(g2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ōng)司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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