消费(fèi)复(fù)苏的强烈信号下，美妆市场还没有真正等来中国消费者的回(huí)归。

　　国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团(tuán)净销(xiāo)售额(é)同比(bǐ)下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同期(qī)的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩下滑主要归因(yīn)于中国、韩国等亚洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢(màn)导致库(kù)存(cún)高企，在打折清理库存的同时，渠(qú)道的(de)补货(huò)订单(dān)也有所减少。据管理层透露(lù)，本季(jì)度全(quán)球旅游零售有机销售(shòu)额就下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛业绩下(xià)滑(huá)的(de)第四个财季。2023财年(nián)前三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛净(jìng)销(xiāo)售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比下(xià)降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会上表(biǎo)示(shì)，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游(yóu)零售业的复苏比(bǐ)我们预(yù)期的(de)更不稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第四财(cái)季的(de)不利因素(sù)比我(wǒ)们(men)2月份预期(qī)的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次(cì)下调全财年(nián)业绩预期(qī)。据预计，2023财年(nián)雅诗兰(lán)黛集团(tuán)净销售(shòu)额同(tóng)比下(xià)降10％老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗-12％；有机(jī)净销(xiāo)售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于失去耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录地暴(bào)跌超21％，直(zhí)接从245美元/股左右跌破200美元/股。截(jié)至(zhì)5月5日收(shōu)盘(pán)，雅诗兰黛股价回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游零(líng)售(shòu)，零售商却在清库存(cún)

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业的(de)重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售已深耕超30年(nián)。如今(jīn)被(bèi)“控(kòng)诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以(yǐ)高速增长(zhǎng)的态势让公(gōng)司引(yǐn)以(yǐ)为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗(shī)兰黛通过该(gāi)渠(qú)道每(měi)年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动(dòng)雅诗(shī)兰(lán)黛在过去十年中实现(xiàn)巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰(lán)黛(dài)集团方面(miàn)透露，基(jī)于过(guò)去几年海南旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售快速增长，去(qù)年7月在(zài)海南发生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的(de)市场恢(huī)复信(xìn)心十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢(huī)复不及预(yù)期(qī)，导(dǎo)致该渠(qú)道库存高企，零售商目前(qián)仍在一(yī)边(biān)清理库存，一边减少采购量，最终导(dǎo)致业绩问题。

　　旅游(yóu)零售渠道何以撼动(dòng)整(zhěng)个(gè)集团业绩？从全球(qiú)旅游零(líng)售业务(wù)来看(kàn)，2004财年，雅(yǎ)诗兰黛(dài)的旅游零售业务销售额约占(zhàn)全(quán)年(nián)销售额(é)的6％，到2021财年该(gāi)业务销(xiāo)售额占比(bǐ)达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游(yóu)零售渠(qú)道在雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品(pǐn)类渠道中(zhōng)市场份额(é)领先。

　　随着海南离岛免税在(zài)疫情期间快速发展，中国(guó)旅游(yóu)零售市(shì)场对于雅诗兰(lán)黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集(jí)团最大的客户就(jiù)是(shì)在中国旅游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)中销售(shòu)产品。正因为(wèi)如此，海(hǎi)南旅游零售渠(qú)道的疲软就直(zhí)接导致了在(zài)第(dì)三财季，雅诗兰黛护(hù)肤品类(lèi)净(jìng)销售额(é)从2022财(cái)年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流会上(shàng)提及，过去半(bàn)年里虽(suī)然海南旅(lǚ)游客流(liú)在增加(jiā)，但(dàn)是该市场(chǎng)的(de)美妆消(xiāo)费转化却远不(bù)及预期。此外时代财(cái)经注(zhù)意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售(shòu)渠道商品的(de)“地(dì)板价(jià)”一直以来被不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国(guó)、日本免税渠道(dào)的大量(liàng)商品(pǐn)通过保税仓形式流入(rù)中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因(yīn)素带动下(xià)，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明(míng)星(xīng)产品在市场上价格“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰(lán)黛集团旅游零售(shòu)业(yè)务内部的控制度和话(huà)语(yǔ)权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售渠(qú)道的折扣(kòu)收缩，这(zhè)从一定(dìng)程度(dù)上也阻(zǔ)碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛(dài)集团的困境也并非(fēi)个例(lì)。今年以来，其他美(měi)妆集团也没有等(děng)到中国(guó)消费者如(rú)预期(qī)那般回归。

　　截(jié)至3月(yuè)31日，宝(bǎo)洁在中国最新财季(jì)有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王(wáng)牌化(huà)妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未大规模回归而在旅游零售渠(qú)道(dào)的(de)销售额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一(yī)位国际美(měi)妆品牌(pái)内部人士对时(shí)代财经形容(róng)今年以来的市场(chǎng)情(qíng)况。另(lìng)据(jù)多位美妆行(xíng)业人士透露，今(jīn)年一季(jì)度品牌(pái)销售平(píng)平，美妆消费复苏不及(jí)预期(qī)也成为(wèi)共识。“经济(jì)大环(huán)境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最新财季指(zhǐ)出(chū)，中国(guó)所(suǒ)在(zài)的(de)北(běi)亚市场在(zài)集团(tuán)增速垫(diàn)底(dǐ)，仅1.9％。公司管(guǎn)理层直言(yán)，线下的客流回来了，但销(xiāo)售尚未复(fù)苏。而本土(tǔ)头(tóu)部美妆公司贝泰妮在(zài)今年一季度营收和净利润增速均显(xiǎn)著放(fàng)缓。

　　这亦导致了(le)上游(yóu)代(dài)工厂(chǎng)的(de)订(dìng)单(dān)缩减。一位(wèi)国际美(měi)妆巨头代工厂内(nèi)部人士(shì)表示，“比去年(nián)好，但生意没(méi)有预期的那么乐观。”而这个(gè)差距主要反映在订单数量上。

　　值得(dé)关注的是，在今年(nián)一(yī)季度，曾在疫情三年依(yī)托(tuō)直播而猛增的线上销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华福(fú)证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售(shòu)口(kǒu)径显示，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗(qí)下(xià)资(zī)生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得双位(wèi)数下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下(xià)滑(huá)超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品(pǐn)牌(pái)方面(miàn)，华熙(xī)生(shēng)物(wù)的润百颜，贝泰妮的薇诺(nuò)娜，上海家化的玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊(yáng)股份(fèn)御泥坊等(děng)都没(méi)能逃脱GMV大幅下滑(huá)的(de)命(mìng)运。

　　图片来(lái)源：华(huá)福证券

　　在某(mǒu)国际(jì)美妆(zhuāng)集团电(diàn)商部门工作的歪(wāi)歪（化名(míng)）对时代财经透露(lù)，业绩(jì)增长(zhǎng)贡献多来源于几个头部品牌，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播美(měi)妆腾飞(fēi)，品牌(pái)目标原本高(gāo)得离(lí)谱，高得我都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目(mù)标比去年实际达成同比下降(jiàng)10％。集团还有一些(xiē)品牌也在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来(lái)品牌(pái)的各项费用均有缩减(jiǎn)，“下调(diào)的费用有推广费、活动(dòng)费、赠(zèng)品(pǐn)费，以及参与电商(shāng)平台(tái)满减活(huó)动时减下(xià)来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变高了。我(wǒ)们线上的投放费用(yòng)几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年计划(huà)还做(zuò)了明星(xīng)投放、达人投放(fàng)，今年本(běn)来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停止了。公(gōng)司架构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回(huí)暖(nuǎn)？目前鲜少有人(rén)能(néng)给(gěi)出(chū)明确(què)答(dá)案(àn)，“静观其变”成(chéng)了不少业(yè)内人(rén)士对当下市场的判断。年初的各公司的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同时有公(gōng)司毅然选(xuǎn)择加码供应(yīng)链投资，以(yǐ)缩短市场反应(yīng)周期；有公司选(xuǎn)择收购潜力品牌，创造增长引擎；还有(yǒu)公司则重(zhòng)押线下专柜(guì)，深入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政(zhèng)策(cè)调整后，消费者们首先(xiān)奔向(xiàng)餐饮(yǐn)、旅游等典(diǎn)型(xín老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗g)的线下(xià)消费场景，而美妆领域似乎无(wú)法享受到(dào)这场(chǎng)消费的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗