公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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