金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(ku九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ì)以来(lái)，日本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被(bèi)低(dī九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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