财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低(dī)基数，金银珠宝(bǎo)类2023方差分析英文缩写，方差分析英文翻译年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘方差分析英文缩写，方差分析英文翻译政治的不(bù)确(què)定性(xìng)、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本(běn)处(chù)于(yú)历史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升(shēng)，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度(dù)更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环节的附(fù)加值较高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的(de)集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌(pái)集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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