在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季(jì)报显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们(men)通(tōng)过一季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付(fù)会(huì)带来(lái)产能(néng)复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季(jì)度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存(c画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ún)货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存(cún)较(jiào)低(dī)的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在(zài)一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)增(zēng)长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他(tā)预(yù)计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中(zhōng)国(guó)外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的(de)年报(bào)数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季(jì)度，真正出货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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