金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一(y魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了ī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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