踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度(dù)股东(dōng)户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要(yào)投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互(hù)联网广告(gào)及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下(xià)降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训(xùn)练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报(bào)和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了(le)今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.9900g是几斤 900g是多少毫升3亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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