大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(j生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字iàng)低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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