近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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