大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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