全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(lepupil是什么意思 pupil是可数名词吗)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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