随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及(jí)对(duì)后(hòu)市(shì)看法跃然(rán)纸上。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，看好半导体、电(diàn)动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去(qù)年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心(xīn)享一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三(sān)年持有A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗下基金产品大(dà)幅(fú)提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代(dài)表作(zuò)银华中(zhōng)小盘为(wèi)例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变(biàn)动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络(luò)、中科创达、中微公司、星(xīng)环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底增加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的(de)是，上述“进新”个股大(dà)多(duō)数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分(fēn)别(bié)持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市场的看法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做(zuò)了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，对于今年国内的宏观(guān)判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸(mào)易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持(chí)看好国产替(tì)代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向积极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度(dù)，数据中心有(yǒu)望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比和估值已经处于历史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多(duō)是(shì)对于一个(gè)下跌板块的(de)应激(jī)式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们(men)曾(céng)经提到了(le)新能源板块的(de)一(yī)些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经过大半(bàn)年(nián)的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新(xīn)能源板(bǎn)块的风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有较强(qiMedical staff可数吗，stuffáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数(shù)据显示，信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远在管的6只(zhǐ)基金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能(néng)源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度(dù)较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新(xīn)进”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行(xíng)不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季(jì)度较(jiào)去年(nián)底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在(zài)大(dà)家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明显的(de)回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了(le)显著的(de)回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多(duō)位基金经理也发(fā)布了(le)一(yī)季报。其中，中信保诚(chéng)基金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前(qián)处(chù)在一(yī)个(gè)温和复(fù)苏的通道，在(zài)海外加(jiā)息(xī)进(jìn)入(rù)尾(wěi)声后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于权(quán)益市场行情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部(bù)分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率预期(qī)的变化调(diào)整(zhěng)了(le)一部(bù)分科技持仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该基金在一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光(guāng)电等(děng)个股，人福医(yī)药“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这一(yī)非(fēi)常宏大的(de)命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度(dù)。首先我们(men)相信这是一项会对目前的生产和生活方式带来(lái)重(zhòng)大(dà)变化的技术(shù)变(biàn)革，值得我们(men)投入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给(gěi)具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的(de)影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相(xiāng)对(duì)清(qīng)晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增(zēng)加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心(xīn)出现了波动。投资者(zhě)预期变化导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前(qián)行业整体估(gū)值水平处于历史较低位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未来的发展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发布(bù)了一季(jì)报在一季(jì)报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道(dào)理(lǐ)，即市(shì)场是难以(yǐ)预(yù)测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响Medical staff可数吗，stuff却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原理告(gào)诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时(shí)间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以在(zài)海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智能的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的(de)价(jià)格买尽可(kě)能好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资(zī)目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是(shì)活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优(yōu)势(shì)维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收益(yì)率高，以及在(zài)好的公司治理加持(chí)下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基(jī)金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场(chǎng)提供的(de)较低估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可(kě)以(yǐ)在热点(diǎn)不断(duàn)切换的市场中保持(chí)平和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪(wěi)自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 Medical staff可数吗，stuff