看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油可上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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