大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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