金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人)本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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