全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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