北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(bi爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ǎo)明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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