财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控(kò俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会(huì)以及多家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品(pǐn)类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率(l俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少ǜ)下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的(de)方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本(běn)。

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