金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互(hù)换通”），初(chū)期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区(qū)的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人(rén)民币。 <cos180°是多少，cos180度等于多少/p>

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外(wài)机构投资(cos180°是多少，cos180度等于多少zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权(quán)限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业(yè)务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和控制(zhì)风(fēng)险，理(lǐ)性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换(huàn)通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)投资者可联系(xì)外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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