本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数1希望的拼音是什么26美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量(liàng)的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料需(xū)求构成压(yā)力(lì)。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突(tū)出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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