随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(ch可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期(qī)也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句xià)供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量(liàng)能够长期可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时(shí)也要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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