大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最(zuì)终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时(shí)也补充道(dào)，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思(lái)越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经济(jì)数(shù)据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周期性(xìng)公司(sī)面临(lín)更(gè庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一(yī)直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期。”

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