5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集(jí)到一(yī)名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付(fù)了(le)保证金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致(zhì)，就出售(shòu)交易股权(quán)签(qiān)署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主(国民党任公是指谁，任公指的是什么zhǔ)要(yào)目的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(国民党任公是指谁，任公指的是什么qì)车(chē)分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和(hé)2022年这(zhè)两年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿(yì)元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护(hù)等(děng)费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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