金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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