财联社(shè)4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成(chéng)，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移(yí)动、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大(dà)行(xíng)其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公(gōng)募(mù)冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是人工(gōng)智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来越多的(阴肖是指哪几个肖de)基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如(rú)搏一把再死，也许富(fù)贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证明(míng)了这一点，公募(mù)基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿(yì)元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名(míng)基(jī)金经理布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一季度大手笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研(yán)究精选混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混(hùn)合(hé)一(yī)季度新进中芯国(guó)际(jì)、同花(huā)顺(shùn)，将寒(hán)武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能(néng)看出葛兰(lán)的(de)人工智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算(suàn)力以及终(zhōng)端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一(yī)斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文(wén)也在一(yī)季(jì)报中(zhōng)也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及相关人工智能的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)受到市场关(guān)注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达(dá)电影(yǐng)新入(rù)他所管理的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)板块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(阴肖是指哪几个肖qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股(gǔ)公募基金大(dà)类行业配置比例一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示(shì)着某个板(bǎn)块进(jìn)入过热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明(míng)显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存(cún)安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分(fēn)试图低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据了(le)解，广发基金成(chéng)长团队对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军(jūn)基金(jīn)广发双擎(qíng)升级，从其十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比(bǐ)均超(chāo)过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于(yú)新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋(jìn)晶科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低(dī)位，产业(yè)链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未被充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿(ruì)远成长价值混合前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物(wù)、新宙邦。对比去(qù)年年底该基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹(hóng)。值(zhí)得(dé)关注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混(hùn)合(hé)也(yě)加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪(làng)科技(jì)、东(dōng)方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有吸引力(lì)。在一(yī)季(jì)度我(wǒ)们(men)对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财(cái)联(lián)社记者采访时提到(dào)，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做(zuò)行业轮动，在(zài)操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定(dìng)性来(lái)的(de)时(shí)候(hòu)，无论是基金经理个人还是投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的(de)。所以(yǐ)，任何(hé)一个行业(yè)，即使你再看好，也要(yào)控制持(chí)有比例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金的王(wáng)崇一季报(bào)表示暂(zàn)时无法预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很(hěn)难(nán)在A股找到明(míng)显的受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为这些股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可(kě)知，今年一季度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基本面的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修复(fù)尚未结(jié)束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司(sī)研报指出，年初至今市场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催(cuī)化主要集中于(yú)大模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各个领域(yù)的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应用产(chǎn)品的研发和(hé)发(fā)布，其中办公场景进(jìn)展相对较(jiào)快(kuài)，我们预计5月(yuè)之(zhī)后将(jiāng)进入(rù)AI应(yīng)用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力、模型(xíng)三层中建议(yì)投(tóu)资者优(yōu)先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的(de)时代，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投资策略(lüè)会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技(jì)股在过(guò)去几年(nián)其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块(kuài)有很(hěn)长时间(jiān)没有太多表(biǎo)现。今年(nián)要推(tuī)动数字(zì)经济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本身今年科(kē)技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题(tí)投(tóu)资阶段(duàn)不太适(shì)合大(dà)多数(shù)的投资(zī)者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对于下一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自(zì)身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的(de)领域，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 阴肖是指哪几个肖