如果要(yào)论二季度(dù)迄今，全球股票市(shì)场(chǎng)中最为靓丽的一道“风景线(xiàn)”，那么显然非日(rì)本股市莫属(shǔ)！

　　周五桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号（5月19日），日(rì)经225指数进一步强势高(gāo)开(kāi)逾1％，最高触及30924.47点，创下了(le)自1990年(nián)8月(yuè)以来的新高，收在30808.35点。在本周早些时候，东证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)经率先创(chuàng)下(xià)了1990年8月3日以来的最高(gāo)收盘(pán)点位。

　　多组对比可以(yǐ)显示出(chū)日股今年以来的强势：东证指数年内已累计(jì)上涨了逾15％，远远超过了标(biāo)普500指数约9％的(de)涨幅。截止本周三，追踪日本股市的(de)最大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上(shàng)涨(zhǎng)了11.8％，而追(zhuī)踪(zōng)标(biāo)普500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二(èr)季度迄(qì)今的短短一个半月，日(rì)股的涨幅更是在全球主要(yào)股指中几无敌手……

　　日股(gǔ)为何能一(yī)举领涨全(quán)球？对于许多国际市场的投资者而言，近来提到(dào)日(rì)股的(de)优异表现，脑海中第一时间浮现(xiàn)出的(de)，无疑(yí)都(dōu)是“股神”巴菲(fēi)特(tè)在(zài)上月对(duì)日本市场表(biǎo)现出的强烈投资(zī)意愿。正是巴(bā)菲(fēi)特进一步增持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)仓位(wèi)，令越来越多的(de)业内人士(shì)开始(shǐ)注意到这一全球第三大(dà)经济(jì)体的巨大投(tóu)资机会。

　　不过，日股本轮爆(bào)发背后的成(chéng)功秘诀，真的仅(jǐn)仅只是获得(dé)了(le)“股神(shén)”的(de)青睐吗？

　　答案显然(rán)没那(nà)么简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票团队(duì)联席主管Carl Vine看(kàn)来，并(bìng)不是(shì)巴菲(fēi)特的出现(xiàn)让日股(gǔ)变得吸引(yǐn)人(rén)。巴菲特(tè)所看到的(de)（机(jī)会）其实也正是其(qí)他人(rén)眼(yǎn)下(xià)正(zhèng)在看(kàn)到的，人们对(duì)日股的前景正感到非常兴奋！

　　至于究(jiū)竟(jìng)有哪(nǎ)些(xiē)因(yīn)素在推(tuī)动着日股上(shàng)涨？“干货”其实有很多……

　　狂热(rè)的(de)外资买需(xū)

　　根据东京证券交(jiāo)易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投资者目前已经连续第(dì)六周成(chéng)为(wèi)了(le)日本股票的净(jìng)买(mǎi)家。在此(cǐ)期间，外国投资者大举(jǔ)涌入了日股股票(piào)和期(qī)货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年(nián)最大规模的资金流(liú)入之一。

　　根据交易所的数据(jù)，在(zài)截至(zhì)5月12日的最近一周(zhōu)内，海(hǎi)外交易者又净买入(rù)了价值7810亿日元(yuán)（约(yuē)合57亿美(měi)元）的股(gǔ)票和期货。

　　杰富(fù)瑞日本(běn)股票(piào)策(cè)略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时代初期以来，他(tā)就(jiù)从(cóng)未见桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号过外国投(tóu)资者对日本如(rú)此感兴趣。

　　在欧美(měi)银行(xíng)系统不稳定和信用紧缩风险(xiǎn)的笼罩(zhào)下，越来越多的(de)海外投资者似乎看到了日本股市作为避险(xiǎn)地的“稳定性(xìng)”。日本股票(piào)给人的长期(qī)低迷印象正在减弱，持(chí)续(xù)稳定在1美元兑换130日(rì)元的日元汇率、以及股神(shén)巴菲特对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的增持，也令不少海外投资者(zhě)对(duì)投资(zī)日本(běn)产生了更(gèng)多(duō)的兴趣。

　　高盛日本公司就表示，近来已受(shòu)到了越来越多平时不太(tài)关(guān)注(zhù)日本市场的海外投资者的(de)咨(zī)询。不少海外(wài)投资者在看到日本(běn)股市的涨幅超(chāo)过美股后(hòu)，开(kāi)始调查其中的原因，他(tā)们(men)的建仓买入又进(jìn)一步促使股市上(shàng)涨，形(xíng)成(chéng)了(le)目前的(de)良性循环。

　　一个(gè)值得留(liú)意的现象是，在巴(bā)菲特上月(yuè)公开表态力(lì)挺日股(gǔ)后(hòu)，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内华尔街资本也(yě)已相继造访日本。这些(xiē)海外资(zī)金有意复制巴菲特的策略，通(tōng)过(guò)低成(chéng)本日元融资押注(zhù)高股息日元资产。

　　其实，巴(bā)菲特(tè)在日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社上的(de)加大投资，也(yě)存在着在国际市(shì)场上分散投资(zī)对(duì)象的(de)想(xiǎng)法。虽然巴菲特(tè)相信(xìn)美(měi)国的增(zēng)长(zhǎng)潜力，但过度集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本(běn)股市的(de)回报率是在波动性(xìng)远低(dī)于美(měi)国科技股的(de)情况下实现的。这意味着日(rì)本股(gǔ)市对美国投资者来说应(yīng)该(gāi)颇有吸(xī)引力(lì)。对美国债务上限(xiàn)的(de)担忧可能也(yě)刺激了一(yī)些“末日准备(bèi)者”涌入日本(běn)股市，以此(cǐ)作(zuò)为避(bì)险手段。

　　法国(guó)兴业银行分析(xī)师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的(de)一份(fèn)报告中也(yě)表示，“外资的(de)回归是日本股(gǔ)市(shì)复苏的重要标志。（我们）将继续对日本股票维持超配，并偏(piān)向银行、金融和价值股的投(tóu)资(zī)。”

　　深层次的企业治(zhì)理变革(gé)

　　当(dāng)然，在海外投资者今年对日本产(chǎn)生兴趣(qù)之前，他们此(cǐ)前在这片“失落地(dì)带(dài)”曾经(jīng)历过长达数十年虚(xū)假的曙光和令人失(shī)望的低回(huí)报。那么这一次，即便(biàn)有着(zhe)避险和(hé)多(duō)元化(huà)分散投资(zī)的需求，他(tā)们又为(wèi)何铁了心一定(dìng)要来日本(běn)市场(chǎng)？日(rì)本市场的吸引力就一(yī)定远超全(quán)球其他地区吗(ma)？

　　这便不得不提(tí)日(rì)本市(shì)场眼下正经历的一场“蜕变”了(le)！

　　金(jīn)融服务提供(gōng)商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本(běn)股市本轮(lún)上涨的主要原因(yīn)还源于治(zhì)理标准的提(tí)高，以及企业部(bù)门推动(dòng)向股东返(fǎn)还现金。日本多年(nián)的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)改革已(yǐ)开始见(jiàn)效，这项改革最初(chū)由(yóu)已故前首相安倍晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本(běn)企业的派(pài)息(xī)已大幅增加，在截至今年3月的财(cái)年中，日本企业宣(xuān)布的回(huí)购(gòu)规(guī)模已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿美元）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本公(gōng)司资产负债表(biǎo)上有净现金，而美国(guó)的这(zhè)一比例只有20％多(duō)一点；东证(zhèng)指(zhǐ)数成分股公司中约有54％的(de)公司股价低于每股账面价值，而标(biāo)普500指数成分股(gǔ)中这一比例仅为7％。单从市净率等估值指标来看，这(zhè)就为日本股市提供了(le)更坚实的底部和(hé)更高的上限。

　　今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变股(gǔ)价跌(diē)破每股净资产——市净率低于1倍(bèi)的情况，还请求上市企业在意识(shí)到资本成本的(de)前提下推(tuī)进经营并公(gōng)布(bù)改(gǎi)善方案等。

　　与(yǔ)此相呼应的行动已(yǐ)开始扩(kuò)大。4月下旬，JVC建伍株(zhū)式会社推(tuī)出了力(lì)争(zhēng)“早日实现市(shì)净(jìng)率超过1倍”的中期经营计划和股票回购，股(gǔ)价随后大(dà)涨近4成。清水建设(shè)株式会(huì)社4月下旬也宣布(bù)了上限(xiàn)200亿(yì)日元的股票回购和(hé)积极压缩政(zhèng)策性持股的方(fāng)针，该(gāi)公司股价随(suí)后上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽(qì)车、三菱商事(shì)在内的日本(běn)龙头企业在近(jìn)期公布财(cái)报时(shí)，也均宣布了新的(de)股(gǔ)票回购(gòu)计(jì)划。不(bù)少分(fēn)析师预计(jì)，到今年5月(yuè)底，各日(rì)本上市公司的回购规(guī)模将进一步(bù)创下新纪(jì)录。

　　高盛首席日本(běn)股票策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交所）主题正引起(qǐ)许多海外(wài)投(tóu)资者的共(gòng)鸣(míng)，他们开始(shǐ)看到(dào)这(zhè)方(fāng)面的有利证据。在(zài)交易(yì)所这些变化的(de)推动下，许多公司正(zhèng)在回购股份，厘清(qīng)经(jīng)常令人困惑的交叉持股(gǔ)，并在定期公开会议之前与股东进行(xíng)更密切的接(jiē)触。”

　　对冲基(jī)金集团Man GLG日本股票主(zhǔ)管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京证(zhèng)交所的鼓励意味着“过去两(liǎng)年(nián)在这(zhè)方面发(fā)生的事(shì)情比(bǐ)过(guò)去30年(nián)还要多”，这是股市充满活(huó)力表(biǎo)现的(de)最大单(dān)一原因。他们对提(tí)高股(gǔ)本回报率有着坚定(dìng)的态度(dù)，希望市值上升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本央行目前依(yī)然宽松的货(huò)币政策和日本相对稳健(jiàn)的经(jīng)济基本(běn)面，显然也对日股的表现构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男上月(yuè)已走马上任，但(dàn)日本(běn)央(yāng)行(xíng)暂时仍未改变(biàn)其大规模的(de)货币宽松路(lù)线。即便日本通(tōng)货膨胀(zhàng)率超过了央(yāng)行2％的目标，但植田(tián)和男依然强调(diào)，“还不能放心地说通(tōng)胀（达到了央行目标）”。

　　相(xiāng)比之下，欧美央行今年上半年还在持续加息，并已被迫在物价与经济稳定之间作出艰(jiān)难抉(jué)择。继续宽松的日本央行眼(yǎn)下依然处(chù)于(yú)能让海外投资者放心购买的状态。

　　日本宏观经济的表现目前也相对更为(wèi)稳(wěn)健。日(rì)本(běn)内阁(gé)府17日公布的数据显示，今年前三个月日本国内生(shēng)产总值（GDP）折(zhé)合成年率增(zēng)长(zhǎng)1.6％，创下了近三个季度以来新高。

　　日本(běn)国家旅游局表示(shì)，受益于中国放宽旅行限(xiàn)制，4月商务和休闲(xián)外国游客人数从此前的182万攀升至195万(wàn)。高盛(shèng)策略师(shī)在报(bào)告中指出，考虑到入境旅游业复苏、强劲资(zī)本支出计划和日(rì)本央行持续宽松等积极因素，日本这个(gè)世界第(dì)三大(dà)经济体的(de)前(qián)景十分强劲。

　　值得一提的(de)是，从(cóng)经济合作与发展(zhǎn)组织的经(jīng)济(jì)前景指数来看，日本目(mù)前是七(qī)国集团中唯(wéi)一(yī)一个(gè)超(chāo)过临界线100的。

　　日(rì)本第三大在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日本(běn)企业的业(yè)绩似(shì)乎相当不错，重要的汽车行(xíng)业预计利(lì)润将(jiāng)增长。以内需为导向的企业正(zhèng)受(shòu)益于入境游增长的前景，而大型银行(xíng)也(yě)获得了丰(fēng)厚的收(shōu)益。预计日本股市到今年(nián)年(nián)底将进一步上涨(zhǎng)10％或更多。

　　里昂证券也认(rèn)为，日本股市今年的涨(zhǎng)势(shì)或将延续下去，因盈利增(zēng)长、股(gǔ)票(piào)回(huí)购和估值(zhí)仍处于低位(wèi)吸引(yǐn)了买家，巴菲特的认可(kě)、公(gōng)司治理(lǐ)的改善均提振了(le)市场，而(ér)企业(yè)财(cái)报的不俗表现或有望成为最新的上(shàng)行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号