金融界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力(lì)进(jìn)一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此(cǐ)前加(jiā)息结束乃至降息已然(rán)成为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美(měi)联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来(lái)的最(zuì)高水平，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同时国(guó)内社融(ró杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ng)超预期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前(qián)期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属(shǔ)承压(yā)回(huí)落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属(shǔ)大(dà)幅(fú)回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下(xià)方(f杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物āng)仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白(bái)银行情企稳再低(dī)位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续(xù)等宏观因素下，黄(huáng)金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是核心建议(yì)。

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