大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次 alt="是真(zhēn)的！有基金(jīn)经理(lǐ)清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报的特(tè)征。军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次>TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。