AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人(rén)工智能(néng)、基金经理开(kāi)始布(bù)局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系管理(lǐ)，更有基(jī)金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是(shì)，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投资机遇。各大派别(bié)基金经(jīng)理(lǐ)均认(rèn)可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期(qī)投资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎(yì)下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注(zhù)的是，季报中部分(fēn)内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内(nèi)容(róng)阐述了(le)人工智能对各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的境保护和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智(zhì)能领域的快(kuài)速发展为全球(qiú)带来(lái)无数机遇和(hé)挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社会发展，为确(què)保AI技(jì)术的(de)健康、可(kě)持续发(fā)展，需要(yào)建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确(què)保数据安(ān)全(quán)并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时(shí)，也应抓住人(rén)工智能(néng)带来的机遇(yù)，共(gòng)同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确(què)表示，产业(yè)方向上，我们(men)坚定的看好人工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业的(de)改变。他还专门谈及，一季(jì)度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻辑(jí)是提高效率(lǜ)，而高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的(de)核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的(de)手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是(shì)一个长期(qī)向上的类消(xiāo)费行业(yè)，在美国是(shì)一个和(hé)互联网行业一样大规模的产业(yè)。在中国(guó)，依然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字(zì)化的(de)重要性。而此轮数字化将(jiāng)会(huì)和(hé)人工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到了(le)历史最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首次利(lì)用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)完成季报，也(yě)显示出人(rén)工智能(néng)确实开始方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司积(jī)极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百度智能云接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新投资者关系管理(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人工智能(néng)成为一(yī)季度市场热少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了(le)积极(jí)参与布局，其(qí)中，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派基(jī)金经(jīng)理，也不(bù)乏(fá)价值(zhí)投资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除(chú)了海康(kāng)威视(shì)、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技(jì)研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重新成为最重要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我们(men)依然旗帜鲜明(míng)的(de)看好港股的机(jī)会，特(tè)别是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成(chéng)长团队中，有不少基(jī)金(jīn)经理(lǐ)明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基(jī)金经(jīng)理陈涛在去(qù)年下半年(nián)开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓(cāng)的(de)历(lì)史(shǐ)底部的位置。他认(rèn)为(wèi)，行业在信创、数字化(huà)、智能化(huà)等(děng)长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标(biāo)国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科(kē)技板块内会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会的(de)基石。在当下，随着经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业退(tuì)出。其中，澜起科技(jì)、中际(jì)旭创，是(shì)2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了(le)十大重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品(pǐn)质生活在一季度也进(jìn)行了调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结(jié)构占比，减持地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、三六零、金山(shān)办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入前(qián)十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)、保(bǎo)利(lì)发展退出十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对(duì)未来(lái)2年数字经(jīng)济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新(xīn)的(de)生产要(yào)素，高质(zhì)量发展的核(hé)心在于(yú)全要素生产率的提升(shēng)，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生产和(hé)服(fú)务端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的(de)行业(yè)应用等，这是一(yī)个系(xì)统性(xìng)工(gōng)程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具有(yǒu)成长性的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置(zhì)，降低了(le)制造业、大(dà)金融(róng)地产行业的(de)配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创新(xīn)带来的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季(jì)报中表达了对人工(gōng)智能的(de)重视，但一季度并未加(jiā)入对于AI领域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去(qù)一个(gè)季度(dù)中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走出了(le)轰轰(hōng)烈(liè)烈的行(xíng)情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模型路线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前(qián)几次的如(rú)AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为(wèi)本次的(de)人(rén)工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的(de)通用(yòng)性(xìng)。这属于科技史上的一次重大创新，未(wèi)来(lái)多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技(jì)术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更(gèng)加(jiā)重视这一领域的(de)研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一季(jì)报(bào)中也提到了(le)对AI的(de)看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关(guān)板块的布局。他(tā)表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可控和(hé)产业趋势(shì)外，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型(xíng)技术，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电(diàn)子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航一季(jì)度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板(bǎn)块的(de)非理性行(xíng)为，就如(rú)同去年三季度(dù)半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了难得(dé)的(de)机会(huì)。“我们这时反而应该加大对能(néng)源板块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用人工智(zhì)能的雏(chú)形。但她(tā)同时表示(shì)，也会努力(lì)在火热(rè)的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少人(rén)工智能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代(dài)表了主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走势(shì)再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是(shì)难(nán)以预测的。迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年(nián)初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初(chū)我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前认为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投资(z少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发(fā)展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是(shì)我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的