近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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