财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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