昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个(gè)关(guān)键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决(jué)定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可(kě)能(néng)采取新的(de)措施。当(dāng)前(qián)的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿(yì)美元(yuán)市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人(rén)工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需(x一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ū)求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能来(lái)自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国(guó)内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是(shì)，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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