中国(guó)金融行业加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券商(shāng)2022年的“成绩单(dān)”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)业(yè)绩突(tū)飞猛进，当年净(jìng)利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各家(jiā)“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通(tōng)证券同(tóng)期获批(pī)的野村东方国(guó)际(jì)证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分(fēn)化(huà)加(jiā)剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金(jīn)融巨头均在(zài)国内拥有外(wài)资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿(yì)元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资(zī)控股券商面(miàn)临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托(tuō)于各(gè)自股东资源(yuán)禀赋(fù)、深入财富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来说(shuō)，除(chú)了(le)面临行业“二八(bā)分化”的(de)激烈态势，来自(zì)“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时(shí)间、牌照资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿(yì)元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)则(zé)延续(xù)自成立以(yǐ)来(lái)的(de)亏损状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资(zī)股东增持而成(chéng)为(wèi)外资控股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券，业绩较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商登(dēng)记，正式展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年(nián)实现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入(rù)普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公司建设成(chéng)本(běn)、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资(zī)控股券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业(yè)务(wù)影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年(nián)报中表示，其(qí)当年(nián)投行业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出(chū)则有增无(wú)减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致(zhì)业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实(shí)现盈利(lì)，分别为摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和摩根(gēn)士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)银证券均(jūn)实现了营收、净利(lì)润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券(quàn)于2019年3月获(huò)得证监会批(pī)复，成立(lì)合资(zī)证券公司。彼时由摩根大(dà)通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股(gǔ)东所持股权(quán)，成为摩根(gēn)大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财(cái)务(wù)报(bào)表显示，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)经纪业务(wù)大(dà)爆(bào)发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾(yú)三年(nián)，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取(qǔ)得(dé)进一步进(jìn)展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根大通证券(quàn)充分利(lì)用全(quán)球化的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构投(tóu)资(zī)者，目(mù)标客群机构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗瑞银、瑞(ruì)信突发合并(bìng)

　　“一参(cān)一控”下(xià)或将取舍

　　除(chú)摩(mó)根大(dà)通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中(zhōng)国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一(yī)，早在2007年就已在(zài)国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预(yù)计(jì)在6月(yuè)底前(qián)完成。不(bù)言而(ér)喻(yù)的是，集团(tuán)层面(miàn)的合并(bìng)对两家外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国(guó)展业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段的无保留(liú)意见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银(yín)集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股(gǔ)子公(gōng)司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业(yè)绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致(zhì)对公司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大疑虑(lǜ)的重大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系(xì)证监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批(pī)的(de)合资证券公司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿(yì)元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更(gèng)名为瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在(zài)该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突(tū)如(rú)其(qí)来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合(hé)并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同(tóng)一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券(quàn)公(gōng)司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公(gōng)司股(gǔ)东以及(jí)股东(dōng)的(de)控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌(pái)照(zhào)或将面(miàn)临“一去(qù)一(yī)留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局(jú)

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透(tòu)视(shì)各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在(zài)原(yuán)有“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管(guǎn)理账(zhàng)户）”等业(yè)务持(chí)续推(tuī)进的基础上，新增(zēng)了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等(děng)多种业(yè)务(wù)模式，通过服务手段的(de)增(zēng)加及(jí)优化，为客户提供多维(wéi)度(dù)、一(yī)站式的(de)综合性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际证券财富管(guǎn)理(lǐ)业务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支(zhī)持以及集(jí)团跨境合作四(sì)个(gè)方面入手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)中心的(de)业(yè)务(wù)核(hé)心竞争力(lì)，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供(gōng)具有(yǒu)野村集团特色的高质量财富管理服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集(jí)团全资(zī)持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北(běi)京(jīng)高华(huá)签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高(gāo)华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核(hé)发新增证券经纪(jì)、证券投资(zī)咨(zī)询(xún)、证券自营及(jí)代销金融产品业(yè)务的业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资(zī)产配置为核心进行新产品和服(fú)务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门为在(zài)岸(àn)客户提供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择(zé)，开展境(jìng)内(nèi)私人财富管理平台(tái)未(wèi)来(lái)战略规划(huà)，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立工作(zuò)，持续代销第(dì)三方金融产品并(bìng)推(tuī)进(jìn)跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客(kè)户(hù)提供直接对(duì)接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在具备外资银(yín)行股(gǔ)东背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富(fù)管理(lǐ)部，负责(zé)公(gōng)司高净值个人客户综合财(cái)富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为(wèi)高(gāo)净值和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行(xíng)全方位(wèi)资产配置和(hé)满足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方(fāng)面(miàn)积极(jí)扩充现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同(tóng)一策(cè)略下提(tí)供差异化选择及多元化的投(tóu)资(zī)方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了(le)在境(jìng)内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务(wù)范(fàn)围包括证券经(jīng)纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣(zhā)打证券是首(shǒu)家(jiā)新设(shè)的外商独(dú)资证券公(gōng)司。就监管批(pī)复信(xìn)息(xī)来(lái)看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司全(quán)资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券(quàn)在内，目前国内(nèi)的(de)外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣(zhā)打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商(shāng)。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)已成为(wèi)市场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商(shāng)的设立申请静待(dài)审批。截(jié)至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证券等多家(jiā)外资(zī)券商(shāng)的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京会见美国(guó)桥水基金、法(fǎ)国东方汇(huì)理、日(rì)本大(dà)和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金(jīn)融(róng)、新加坡(pō)淡(dàn)马(mǎ)锡、德(dé)国安联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺和高(gāo)盛(shèng)等国(guó)际金融(róng)机(jī)构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际金融(róng)机(jī)构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力和活力(lì)，坚定(dìng)看(kàn)好中国经济(jì)和中(zhōng)国(guó)资本(běn)市(shì)场发展前景。近(jìn)年(nián)来中国资本市场(chǎng)对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带来(lái)了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重视中国市场，将继续与(yǔ)中(zhōng)国深(shēn)化(huà)合作，积极拓展在(zài)华业务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资券商的(de)市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报(bào)中表示，外资机构来华展业便利度不断提升(shēng)，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产管理机构等加速(sù)布(bù)局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券(quàn)市(shì)场，对本(běn)土证券公司既带来了(le)国际金融机构全面参与中(zhōng)国(guó)资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形(xíng)成(chéng)的(de)冲击(jī)，也(yě)带来了通过与国(guó)际(jì)金融机构直接(jiē)合作(zuò)促进业(yè)务(wù)发(fā)展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势(shì)更(gèng)趋(qū)明(míng)显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步形(xíng)成，金融科技对(duì)行业发展理念的变(biàn)革和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资(zī)券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正加(jiā)速演变。

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