金融界5月12日(rì)消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色)超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美(měi)国(guó)4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在(zài)此期间将面临(lín)经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发(fā)，有色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后(hòu)会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增(zēn奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色g)加美(měi)联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经济风(fēng)险依然(rán)利好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指数大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综(zōng)合(hé)影响下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色千克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续(xù)等白银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机(jī)引发避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济(jì)下(xià)行(xíng)风险(xiǎn)、银行(xíng)业风(fēng)险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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