编者按

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披露(lù)落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被完整(zhěng)曝(pù)光。首(shǒu)季(jì)行情变化以春节为(wèi)轴，节后(hòu)市场热点从复苏线逐(zhú)渐发(fā)散到中(zhōng)特(tè)估、人工智能、机械制造等(děng)多个领域(yù)，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑式突破带(dài)火了科技一众赛(sài)道(dào)，这让一季度(dù)公募(mù)仓(cāng)位顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)中(zhōng)，科技(jì)成长阵(zhèn)营中的旗手之一(yī)冯明(míng)远，目(mù)前在(zài)管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年(nián)迄今(jīn)业绩(jì)较为(wèi)一般，但是在管规模仍(réng)维持(chí)在(zài)230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线(xiàn)上。从第一季度(dù)的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新能源产业(yè)最新季报中，保留了上一季度的七只重仓，同时用中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团和祥(xiáng)鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱(lái)克和保隆科技，可以(yǐ)看出(chū)其坚(jiān)守新能源(yuán)的大框(kuāng)架(jià)，在(zài)细分赛道中(zhōng)不断寻(xún)找性(xìng)价(jià)比更(gèng)优的领(lǐng)域。

　　对比看(kàn)“常青(qīng)树”老将朱少醒，一季(jì)报中(zhōng)他仅仅调换(huàn)了两处(chù)标(biāo)的(de)，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成树脂板(bǎn)块(kuài)的蓝晓科技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄今(jīn)上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大(dà)类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量与上季持平(píng)稳(wěn)居(jū)首位。而他也一(yī)如既往地表示(shì)，会在优质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价(jià)值，去(qù)翻更多的石头。众所周(zhōu)知，三(sān)大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长(zhǎng)城新兴成长中，前三大重仓就(jiù)依(yī)次是(shì)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足(zú)见其白酒信仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募(mù)基金组合配置中的压(yā)舱石地位依然稳固(gù)，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻(gōng)热点，公募在经历去年的(de)整(zhěng)体业绩低谷后，今年(nián)竭力寻(xún)求组合(hé)的α。值得关注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思(sī)考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续(xù)波(bō)动。目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。交易占(zhàn)比创新高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认为太(tài)阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前(qián)在管两只A股基金(jīn)、两(liǎng)只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新公布(bù)的两只A股基金(jīn)一季(jì)报，在管理时间更长(zhǎng)的易方(fāng)达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前(qián)五大(dà)重仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中(zhōng)除去腾讯外全部为白(bái)酒，不过除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份(fèn)。相似的(de)一幕也出现(xiàn)在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是前五大的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除去(qù)加仓茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了(le)另(lìng)外三大白酒标(biāo)的。再看另外的半(bàn)壁重仓股(gǔ)，港交所、美(měi)团(tuán)、伊(yī)利、招行均(jūn)是持续(xù)上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张(zhāng)坤在季报(bào)中也对(duì)调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐(chǎn)述(shù)：“基金在一季(jì)度股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。个股方面，我们(men)仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金(jīn)的明星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华盛(shèng)世最新季报十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新进重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业(yè)。

　　由此推断，其思路可(kě)能是想利用次高端和地产(chǎn抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)酒来增(zēng)加组(zǔ)合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这(zhè)三者在上(shàng)一(yī)季(jì)度就是(shì)前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改(gǎi)善弹性会加(抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年jiā)大。方向上，最看(kàn)好餐饮相关(guān)链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的(de)；其次，看好线下场(chǎng)景恢复后，需(xū)求相(xiāng)对(duì)刚性的(de)医美以及(jí)消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱少醒这一(yī)季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思路(lù)体现(xiàn)得淋漓尽致。白(bái)酒方面，贵州茅(máo)台依然是他的最爱(ài)，不过他对于另(lìng)一重仓(cāng)五粮液(yè)有(yǒu)所减持；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表现得(dé)是有所取(qǔ)舍：首先(xiān)，他选择(zé)加(jiā)仓了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位；其(qí)次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新进(jìn)重仓的前者(zhě)年(nián)内(nèi)目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周(zhōu)知，金域医学去年(nián)作为核酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当(dāng)亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司(sī)主营(yíng)回归(guī)本源后依然亮点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理诊断(duàn)服务(wù)商(shāng)，金域(yù)医学近日率先推(tuī)出国(guó)内首(shǒu)个国家药(yào)品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项(xiàng)目(mù)，再次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道(dào)细分机(jī)会

　　陆彬(bīn)混搭新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上周(zhōu)率(lǜ)先交卷主打产业链上游的施成外(wài)，本周(zhōu)一(yī)众新能(néng)源高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品一(yī)季报全部(bù)披露，截至4月19日(rì)收(shōu)盘，目前他所管理(lǐ)的6只产品维持年内小(xiǎo)幅正(zhèng)收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是(shì)代表作新能源产(chǎn)业(yè)股(gǔ)票。从被调出的三只产品看，其(qí)中斯莱(lái)克的主营与(yǔ)新能源(yuán)产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产业赛道龙头中伟股份，这家主(zhǔ)营(yíng)锂电池正(zhèng)极(jí)体研发的公(gōng)司，主要产(chǎn)品是三元(yuán)前驱体和四(sì)氧(yǎng)化三钴，从近(jìn)期发布的年度业绩(jì)快(kuài)报来看，公司的主营与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊(kān)》对其(qí)季(jì)报(bào)的全面梳理，在信澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)中(zhōng)还出现(xiàn)了一(yī)只新的重(zhòng)仓(cāng)股银邦股(gǔ)份，这(zhè)也(yě)是一家高科技公司，主营业务中有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季报(bào)总结(jié)中，他表示：“本基金的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净(jìng)值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入AI或(huò)数字(zì)经济等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继(jì)续(xù)在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘(jué)投资(zī)机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮(cháo)中快(kuài)速走(zǒ抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年u)红的类型。天天基(jī)金网显(xiǎn)示，早在去年(nián)底时(shí)他就已经是“双二百”的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特(tè)别是动态策(cè)略(lüè)混(hùn)合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的(de)汇丰晋信低碳(tàn)先锋股票为(wèi)例，最新(xīn)的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其(qí)重(zhòng)仓的新能(néng)源产(chǎn)业链(liàn)中股票依然(rán)为(wèi)上季的7只，它们分别是宁德时(shí)代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴(gǔ)业，虽(suī)然上(shàng)述标的年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)表(biǎo)现一(yī)般(bān)。但他此前(qián)曾公开表示，看到了新能源(yuán)类(lèi)似2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报(bào)中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看，新能(néng)源产(chǎn)业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期(qī)，不(bù)少细分板块(kuài)还能维持较(jiào)长时间的高速增长，而经过市场的调整，我们看到行业中的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资(zī)价值。或许，新能(néng)源行(xíng)业的终(zhōng)局如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充分、利润极(jí)度压(yā)缩的市(shì)场，但在发展(zhǎn)过程中不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示(shì)目前在管产品年内回(huí)撤(chè)全部超过(guò)了10％，以他的(de)代表作之一的广(guǎng)发(fā)小(xiǎo)盘(pán)成长来(lái)看，基(jī)金(jīn)一季报表明他(tā)的重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的(de)是完全一致的10只股票，虽(suī)然(rán)第一大(dà)重仓股依然是半(bàn)导(dǎo)体公司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的地位似乎进一(yī)步(bù)稳固，比如(rú)晶澳(ào)科技从(cóng)第三(sān)升至第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第四位。同时极为(wèi)罕见(jiàn)的情况是(shì)，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标的(de)股(gǔ)持仓量与上一(yī)季度保(bǎo)持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季报中表示：“报(bào)告(gào)期(qī)内，基金(jīn)的持仓结构并没(méi)有(yǒu)进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全球比较优势的(de)高端制(zhì)造产业链布局(jú)。我们对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的(de)公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精准布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓海油、移(yí)动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较多的基金经理，而他(tā)的业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所管理的8只基金中，除(chú)去刚满两个月的(de)中泰元和价值精选(xuǎn)不纳(nà)入统计外，其余(yú)7只(zhǐ)基金均实现了(le)正收(shōu)益，特别是兴诚价值一年(nián)持有的收益率接(jiē)近了14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值(zhí)一年(nián)为(wèi)例(lì)，对比基金四季报和今年(nián)一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜(jiāng)诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微调了(le)一个席位，而新调(diào)进来的中国铁建恰好就是中(zhōng)字头中的典(diǎn)型(xíng)代表(biǎo)公司，该股(gǔ)从年初(chū)至今上(shàng)涨超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的(de)中字头公(gōng)司(sī)达到了四家。而从相关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，表现最好的是游戏股吉(jí)比特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也(yě)谈到了今年大热的AI：“在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能(néng)的发展是一(yī)个(gè)长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红(hóng)。”

　　首季接(jiē)受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风(fēng)格同为公募中(zhōng)少(shǎo)数的深度价值。天天基金网显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以来(lái)，他所管理的基金(jīn)全(quán)线飘红，6只产品(pǐn)年内净值增(zēng)长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高的景(jǐng)顺(shùn)长城能源基建为例，能(néng)够清(qīng)晰(xī)地(dì)看(kàn)到其(qí)偏爱高估息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍(bào)无可当(dāng)季(jì)加仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三(sān)重仓(cāng)升至(zhì)第二重仓，不过中国电信却退出了前(qián)一季的前十。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和(hé)神火(huǒ)股份，表明了其(qí)对这一类资源(yuán)股(gǔ)格(gé)外垂(chuí)青。此外，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰(huáng)传媒依然(rán)持续青(qīng)睐。

　　在基金季(jì)报中，他表示基金仓位基本稳(wěn)定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当(dāng)下是AI发(fā)展(zhǎn)初期，中国(guó)企业处于(yú)落(luò)后(hòu)位(wèi)置，无论是AI核心模(mó)型的研发(fā)、新型商业模式的迭代(dài)以及底层芯片制造，我们都希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们认为AI非(fēi)常重要，但当前A股市场基本上是基于美股映射在炒作(zuò)相关题材，对于这样的行情，需要(yào)对(duì)其可(kě)持(chí)续性保持审(shěn)慎态(tài)度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任(rèn)基金经理也(yě)接(jiē)近了13年(nián)。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争(zhēng)力、核心招(zhāo)景混合(hé)、核(hé)心中(zhōng)景一年、核心(xīn)优选一年，从今年的(de)表现来看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力为例，第一季度(dù)他(tā)在前十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的公司(sī)半(bàn)数为中(zhōng)字头，它们就(jiù)是中国海(hǎi)油(yóu)和中国移动(dòng)，与它们(men)携手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和紫金矿业。而这样的(de)调整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此外，当季被其提拔为第一(yī)重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头(tóu)爱(ài)玛科(kē)技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在季报(bào)中的总(zǒng)结与(yǔ)“中特(tè)估”基(jī)本(běn)吻合：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基本面(miàn)，注重(zhòng)公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理或偏低的估值水平买(mǎi)入持(chí)有。在经济复苏和(hé)企业盈利修复(fù)的预期下，我(wǒ)们较为看好今年的权益市场，特别是前期调(diào)整较为充分，估(gū)值较为低估(gū)的多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布局(jú)中(zhōng)微公司

　　与蔡(cài)嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年(nián)业(yè)绩优异，特别是其去年3月(yuè)接手的银河智联主题净值快(kuài)速(sù)拉升，截至本周(zhōu)四(sì)的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名(míng)作银河创(chuàng)新成长。从郑(zhèng)巍(wēi)在管基金(jīn)的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美(měi)生活还有较强(qiáng)的(de)新能源属性外，其余产品几(jǐ)乎一(yī)边(biān)倒地偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例(lì)分析，最(zuì)新的十大重仓股除(chú)去用友(yǒu)网络和海康威视外，年内最新的(de)涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大华股份(fèn)均已实(shí)现了涨幅翻番，而这四只标的(de)均是第一季度新近重仓的(de)公司。同时，郑巍山(shān)所保(bǎo)留的上一季(jì)重仓股仅有金山办公和国网(wǎng)通信。对比来看被调出的(de)标的，中国长城(chéng)、中望(wàng)软件、中国软件(jiàn)等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是(shì)寥寥数(shù)语：“本(běn)基(jī)金严(yán)格执(zhí)行基(jī)金合同的配置范围，切(qiè)合主题，主要围(wéi)绕智慧智联、信(xìn)息技术等的概(gài)念范(fàn)畴(chóu)展(zhǎn)开(kāi)。一(yī)季度智联(lián)主题继(jì)续增加了(le)软件服务、信息技术的配置(zhì)比例。围绕数字(zì)经(jīng)济和新(xīn)的(de)信(xìn)息(xī)技(jì)术应用展开投资。二季度，将会继(jì)续围绕信息技(jì)术、数(shù)字经济的范畴展开(kāi)投资(zī)。”

　　当(dāng)年(nián)与这两位一度遭遇非议人物同期成(chéng)名(míng)的还有华安(ān)胡宜斌，作为(wèi)当年公司(sī)力捧的(de)三位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今年(nián)卷土重来(lái)。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示(shì)，年(nián)内(nèi)他所管理(lǐ)的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中(zhōng)表(biǎo)现最好的还是他(tā)的成名(míng)作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我们发(fā)现他所保留的上一个季度重仓股只有王(wáng)府井和华大九天，而将剩余(yú)的八(bā)个席位全部更换。从(cóng)最(zuì)新的标(biāo)的来看，这其中就有近期(qī)大(dà)火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进(jìn)重仓标的年内表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚(yà)柏(bǎi)科等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对比来(lái)看，他(tā)所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国(guó)平安(ān)等公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价(jià)下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我(wǒ)国仍处经(jīng)济结构(gòu)转型时期(qī)，我们相(xiāng)信(xìn)未来科(kē)技创新和(hé)消费升级仍(réng)将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业(yè)创新(xīn)、尖(jiān)端(duān)技术突破、新材(cái)料、新能(néng)源(yuán)、新消费等(děng)领域仍将诞生大(dà)量投(tóu)资(zī)机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘、发现和配置基(jī)金(jīn)合同主题范围内(nèi)的(de)科技创(chuàng)新和(hé)受益于国民经济持续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材料放(fàng)在前所未有(yǒu)高(gāo)度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度(dù)同(tóng)样强势回归(guī)。天天基金网数据显示，他目(mù)前在管的基金年(nián)内除去QDII外(wài)，涨幅(fú)全部超过了10％。特(tè)别是万家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基(jī)金一季(jì)报显示，黄(huáng)兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整，也就是用中微公(gōng)司(sī)替代了四季度末的兆(zhào)易创新。但(dàn)就是这只新进(jìn)标的，目前年内的(de)涨幅已经超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓(cāng)中年内(nèi)涨幅超过(guò)70％的(de)金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调仓，黄兴(xīng)亮(liàng)表示：“本(běn)基金(jīn)增(zēng)持(chí)了机器视觉和医疗器(qì)械行业(yè)的部分(fēn)个股，相应地略微降低了半导体行业的持(chí)仓。截至季(jì)度末(mò)，基金持仓仍以计算机(jī)软件(jiàn)和半(bàn)导体行业为(wèi)主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦超(chāo)限重仓(cāng)恒立(lì)液(yè)压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁(bì)江山”

　　从(cóng)基金一季(jì)报来(lái)看(kàn)，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基金经理(lǐ)们的追捧(pěng)，比如融通基金的明(míng)星基金经理(lǐ)邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善(shàn)战周(zhōu)期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回(huí)报超(chāo)过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新出(chū)炉的季(jì)报来看，在上一季度没(méi)有(yǒu)单一标的持仓比(bǐ)例超(chāo)限(xiàn)后(hòu)，这一季度头三(sān)大(dà)重仓股竟然全部(bù)超过(guò)10％的比(bǐ)例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但实(shí)际上(shàng)在(zài)当季的(de)重仓行(xíng)业(yè)中，机械制造是仅(jǐn)次于(yú)房地产的(de)第(dì)二行(xíng)业。

　　对(duì)于调仓的思路，他在季报中就表示：“本季(jì)度(dù)增加了(le)工程机械、家居(jū)、顺周期装备(bèi)、医(yī)药等行(xíng)业的配置。目(mù)前(qián)组合配(pèi)置偏向周期价值，同(tóng)时保持了科技(jì)、消(xiāo)费板块的适度(dù)配置。组合结构主要围绕(rào)国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展开(kāi)，相关配(pèi)置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链，以及(jí)顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也(yě)越(yuè)来(lái)越浓，例如(rú)兰(lán)石重(zhòng)装(zhuāng)年报的十(shí)大流通股股东中(zhōng)，富国天惠(huì)新进上榜排(pái)名第六位。

　　而长(zhǎng)城(chéng)基金的明(míng)星(xīng)基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端(duān)制造板块(kuài)闻名，目前(qián)他在公司所管理的(de)产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参与管理的长城科创板两(liǎng)年定开业绩(jì)亮眼，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时间最长(zhǎng)的长城新兴产业为例，可以看到(dào)一季度与众不同的一点是(shì)，消费电(diàn)子(zi)赛(sài)道(dào)股票在其中占据明显(xiǎn)的数量优势。具(jù)体(tǐ)说来，虽然在基(jī)金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密(mì)，但(dàn)大(dà)体包括华测导(dǎo)航、东山(shān)精密(mì)、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电子(zi)的大(dà)范畴中，也(yě)就是说其占据(jù)了十(shí)大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消(xiāo)费电子会(huì)有(yǒu)一个触(chù)底(dǐ)回升的(de)过程。如果叠(dié)加在汽车产业链上的布局，我判(pàn)断可(kě)能对收入利润拉(lā)动更大(dà)。消(xiāo)费电子的复苏(sū)可能只是一个周(zhōu)期的因素(sù)。”而种种(zhǒng)因素显示，目前(qián)该(gāi)板块去库(kù)存可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品(pǐn)推出或(huò)是行业复苏(sū)契机。

　　而在高端制造(zào)这(zhè)一领域中，还有(yǒu)不(bù)可忽视的一环就是军(jūn)工(gōng)装备。同(tóng)时作为成长股三大(dà)主阵营(yíng)“新半军”中的重要一级，军工虽然很难(nán)有持(chí)续性的表现，但(dàn)也隔三差(chà)五会有(yǒu)亮眼(yǎn)的(de)输出，而华夏(xià)的少壮(zhuàng)派基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)方方，是圈(quān)内少数(shù)同时管(guǎn)理两只(zhǐ)军工主题的(de)基金经理。

　　以万(wàn)方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的军(jūn)工安全混(hùn)合为(wèi)例，实际上一季度他仅在十(shí)大重(zhòng)仓股中做出了一处调整，也就是用昊(hào)华科技(jì)替代(dài)了(le)上一季的(de)新雷能。从整(zhěng)体10只标的所属细分来(lái)看，明显中航系乃(nǎi)至航空航(háng)天赛道占据优势。而这一(yī)思路(lù)在他管(guǎn)理的高端装备龙头(tóu)乃至全市场基金(jīn)中都体现(xiàn)得(dé)颇为(wèi)明显。进一(yī)步对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊(kān)》发现重叠的(de)公司有八(bā)家，惟二的区别是高端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微(wēi)电和西部超(chāo)导替代了前者中的钢研高纳和昊华(huá)科技。

　　他在(zài)季报中的阐述(shù)思路(lù)清(qīng)晰：“着重探(tàn)究未来两年确(què)定性(xìng)的产业趋(qū)势(shì)和高(gāo)增长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从2023年全年维度在高(gāo)确(què)定性的航(háng)空发(fā)动机赛道(dào)、景气度(dù)弹性潜力较高(gāo)的航天(tiān)导弹(dàn)产业链、航空装备(bèi)平台型企业(yè)以及技术(shù)禀赋和(hé)壁垒高(gāo)筑的新材料(liào)领域重点(diǎn)投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及(jí)个股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年