本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原因(yīn)源于(yú)成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求(qiú)复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区心王国清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏力(lì)度。

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