近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该平台假期(qī)国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民(mín)航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数据(jù)看(kàn)，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五一(yī)，节(jié)假日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强复苏(sū)。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机(jī)会(huì)。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情(qíng)防控优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布一季度经(jīng)营数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出(chū)客(kè)房(fáng)产生的平均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度(dù)共完(wán)成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示(shì)，距(jù)离假期(qī)不到10天，特别是住宿(sù)火爆(bào)程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上(shàng)，相较2019年(nián)五一(yī)同期也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核(hé)酸检测，航空公司(sī)不再查验登机(jī)前(qián)检(jiǎn)测(cè)证明(míng)。针对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进(jìn)一步提(tí)升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预计(jì)旅客(kè)量为(wèi)200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过(guò)疫情(qíng)前水平，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病g>

　　年报、一季(jì)报披(pī)露节前(qián)结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压(yā)的旅游出(chū)行(xíng)需求集中释放，且(qiě)春节(jié)后旅游行情转入(rù)淡(dàn)季(jì)，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一(yī)的(de)数据(jù)来看，伴(bàn)随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行(xíng)需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也(yě)有较高占比。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围(wéi)关停，五一档期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点影(yǐng)片加码(mǎ)五一(yī)档期，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一(yī)档(dàng)期将(jiāng)回升(shēng)至2021年水平，延续此前(qián)连(lián)涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率的(de)提升(shēng)。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特效(x蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病iào)等元(yuán)素转换成拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当前(qián)投资机会(huì)凸(tū)显(xiǎn)。