财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)1阿富汗是哪一年灭亡的ff0000; line-height: 24px;'>阿富汗是哪一年灭亡的1个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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