今(jīn)年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(ch徐海为是谁？ū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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